FX증권사

FX마진거래 시스템, 일본 “M” 투자증권

알티베이스는 최고 성능의 외환마진거래 서비스를 개시할 수 있도록 도움을 주어, 회사의 수익성 제고 및 비즈니스 확대에 기여함.

이 회사는 개인 및 FX증권사 기관투자 고객을 위한 최첨단 리서치, 트레이딩 정보 및 최적화된 금융 솔루션을 제공하는 일본 최고의 투자은행임.

Problem

2010년 말, 이 회사는 FX마진거래에 있어서 경쟁력 제고가 필요하다고 인식함. 하지만, 안정적이면서 高성능의 서비스를 문제없이 신속하게 자체적으로 직접 구축한다는 것은 현실적으로 매우 어려운 상황이었음.

- 효과적인 FX마진거래 서비스를 제공하기에는 준비가 부족한 상태임. FX마진거래는 매출신장을 위한 절호의 기회이며, 폭발적인 성장에 대비하여 즉각적인 대응이 요구됨.

- 증가되는 거래요청에 따른 부하를 효과적으로 처리할 수 있는 高성능 다중채널 서비스를 구축함으로써 회사의 경쟁 우위를 극대화하기 원함.

- 장애 발생 시 신속한 복구가 가능한 Back-End 데이터베이스를 기반으로 안정적인 무정지 서비스를 필요로함.

Solution

기본 DBMS로 ALTIBASE HDB를 내장한 IIJ사의 랩터(Raptor)서비스를 도입하여 2011년 초 성공적으로 FX마진거래 시스템을 구축함. 가용성을 보장하는 ALTIBASE HDB의 Replication 기능을 활용하여 24x7x365 무정지, 高성능 서비스를 제공함.

Results

- 2011년 1월, ALTIBASE HDB 도입 결정 후 2개월 만에 세계 최고 수준의 FX마진거래 서비스에 적용 완료함.

- 高비용과 긴 구축 기간이 소요되는 자체 개발 대신 맞춤형 솔루션을 채택하여 경쟁력을 강화함.

- ALTIBASE HDB 기반의 FX 마진거래 서비스 제공을 통한 경쟁력을 바탕으로 당시 증가 추세에 있던 일본 금융기관 (Financial Services Agency)의 산업 규제들에 효과적으로 대응함.

- 웹, 모바일 기기를 지원하며 다양한 클라이언트 어플리케이션을 통해 최적화된 주문처리 솔루션을 제공하여 초당 1,000 트랜잭션 이상의 속도로 외환거래 처리가 가능해짐.

- ALTIBASE HDB의 In-Memory DBMS는 외환거래에 따른 위험요인을 체계적으로 낮춤. 현재 초단위 정산처리가 가능함.

KB증권, '개미들의 무덤' FX마진거래 업무 중단

(서울=연합뉴스) 곽민서 기자 = 최근 사설 외환차익거래(FX마진거래)에 따른 개인 투자자들의 피해가 늘어난 가운데 KB증권이 관련 업무를 중단하기로 결정했다.

22일 금융투자업계에 따르면 KB증권은 오는 8월 24일부터 FX마진거래 업무를 중단한다.

이후 KB증권에서는 FX마진거래를 위한 신규 계좌를 개설할 수 없으며, 올해 말까지 기존 계좌의 보유 잔고도 청산될 예정이다.

KB증권 관계자는 "투자 위험도 등에 대한 전반적인 검토를 통해 고객 보호 차원에서 거래 업무를 중단하게 됐다"고 설명했다.

이어 "관련 거래 수요는 선택과 집중을 통해 장내 FX증권사 통화 선물 거래로 돌아갈 수 있도록 할 것"이라고 덧붙였다.

장외 파생상품인 FX마진거래는 최대 10배의 레버리지(차입투자)를 동원해 두 개의 통화를 동시에 사고팔며 환차익을 노리는 거래인데, 개인 투자자가 손실을 보는 경우가 많아 '개미들의 무덤'으로 악명이 높다.

이는 고위험·고수익 금융투자상품인 만큼 금융당국의 인가를 얻은 금융회사를 통해서만 투자할 수 있으며, 거래 단위당 1만달러(약 1천200만원)의 개시 증거금 등이 필요하다.

그러나 최근 불법 사설 거래업체들이 증거금에 FX증권사 부담을 느낀 개인 투자자들을 대상으로 사실상 도박에 가까운 초단기 소액 거래를 운영하면서 관련 투자 피해가 늘었다.

앞서 검찰은 전북 전주에서 여성 2명을 살해한 혐의(강도살인 등)로 구속기소 된 최신종의 범행 배경으로 FX마진거래에 따른 금전 손실을 지목하기도 했다.

‘FX마진거래’ 증권사의 새 블루오션?

대표적인 초고위험 투자상품군으로 개인이 외국환율에 투자하는 FX마진거래(외환차액거래) 시장에 최근 증권사들이 연이어 뛰어들고 있다. 출렁이는 외환시장에 뛰어드는 개인투자자를 증권사의 새 수익원으로 끌어들이기 위해서다.

3일 증권업계에 따르면 지난해 11월 증권사로는 처음으로 한국투자증권이 FX마진거래 서비스를 시작한 이후 최근 6개월 FX증권사 동안 대우, 현대, 키움증권 등 10개 증권사가 FX마진거래 서비스에 돌입했다. 기존의 선물업체를 포함하면 FX증권사 서비스 회사는 모두 17곳. 하나대투증권과 교보증권, 미래에셋증권 등 4곳도 올해 안에 시장진입을 준비 중이다. 고객잡기에도 열심이다. 거액의 상금을 건 모의투자경연대회를 여는가 하면 지역별 무료 강연회에, 홈트레이딩시스템(HTS) 업그레이드까지 분주하다. 증권사들은 FX마진거래 시장을 블루오션으로 본다. 손오창 하나대투증권 선물영업부 과장은 “단기 고수익의 매력에 최근 시장이 7배나 성장했다.”면서 “향후 더 많은 고객이 유입될 것”으로 전망했다. 업계에선 시장이 매년 20%씩 성장할 것이란 장밋빛 전망까지 나온다. 하지만 문제는 환시장이 내포한 높은 위험성이다. FX마진거래는 은행이나 대규모 거래자에게만 허용됐던 외환딜링을 개인도 가능하게 만든 것이다. 특히 증거금(마진) 제도를 도입해 작은 돈으로 큰 투자를 할 수 있도록 했다. 이른바 FX증권사 레버리지 효과인데 다른 시각에서 보면 그만큼 큰 위험을 뜻한다. 금융당국이 허용하는 레버리지 효과가 20배. 가진 돈의 20배를 굴린 것만큼 수익을 얻을 수 있지만 반대로 손실도 20배로 FX증권사 커질 수 있다.

손실을 본 사람도 많다. 지난해 5월 금융감독 당국이 조사한 결과 FX마진거래 투자자 가운데 90%가 손실을 입었다. 단 5개월 동안 손실액수도 449억원에 이른다. 하지만 고수익의 달콤한 유혹에 인기는 식을 줄 모른다. 금융투자협회에 따르면 지난해 전체 해외파생상품 거래 중 FX마진거래 비중은 절반(50.7%)을 넘었다. 거래 건수는 382만건, 금액으론 3조 3500억달러에 이른다. 때문에 마케팅의 강도가 세질수록 금융회사는 살찌고 투자자는 야위어만 가는 악순환이 늘 것이란 우려도 깊다. 금감원 관계자는 “환율은 개개인의 분석만으로는 파악하기 힘든 복잡한 변수에 따라 움직이는 FX증권사 만큼 환투자에는 좀 더 신중할 필요가 있다.”면서 “시장의 과열을 좀 더 지속적으로 지켜볼 계획”이라고 말했다.

[기고] FX 마진거래 사설 업체, “합법 vs 불법” 끝없는 논쟁의 종결

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법률사무소 청 곽준호 대표변호사

최근 시중에 늘어난 유동성에, 신종 코로나바이러스감영증(코로나-19) 사태가 겹치면서 변동성을 노린 개인 투자자가 크게 늘어났다. 이들은 주식 시장을 넘어서 변동성이 극대화된 원유상장지수증권(ETN), FX 마진거래까지 참여를 넓혀가는 추세이다.

- 법률사무소 청 곽준호 대표변호사

이렇게 ‘한방’을 노리는 투자자들의 심리에 힘입어 증권사가 아닌 사설 업체를 통한 FX 마진거래도 활발해지고 있다. 이들 FX 마진거래 사설 업체에서는 SNS상의 인플루언서를 영입하여 “초보자도 FX증권사 FX증권사 쉽게 하는 FX 마진거래”, “방향만 맞추면 2배 수익”이라는 자극적인 문구로 홍보에 열을 올리고 있다.

FX 마진거래는 서로 다른 통화 간의 환율 변동에 따라 손익이 결정되는 일종의 환차익 거래다. 예를 들어 가치가 오를 것으로 예상되는 달러를 사는 동시에 가치가 떨어질 것으로 보이는 엔화를 매도하는 방식으로 특정 해외 통화의 변동성을 예측해서 두 종류의 통화를 동시에 매매하는 것이다.

일본 버블 경제가 붕괴된 1990년대 이후 ‘와타나베 부인’이라 불리는 가정주부들이 FX증권사 낮은 금리로 엔화를 빌려 외화로 환전한 뒤 투자를 하여 큰 이득을 보기도 하였는데, FX증권사 이들이 주로 활용한 외환 투자가 바로 FX마진거래이기도 했다.

FX 마진거래를 하는 사설 업체들은 본인들의 사업이 ‘합법’이라는 점을 강조하여 홍보하고 있다. 그런데 일각에서는 불법일 수 있으니 주의하라고 한다. 대체 무엇이 맞는 말일까?

일단 FX 마진거래 자체는 합법이 맞다. 자본시장과 금융투자업에 FX증권사 관한 법률에 의해 인가·등록을 받은 금융투자업자, 즉 시중의 증권사는 일정한 증거금(최소 1만 달러)FX증권사 을 낸 투자자들에게 FX 마진거래 서비스를 제공할 수 있다. 이와 달리 사설 업체는 자본시장법에 의해 인가·등록을 받지 않고, 증거금을 낼 수 없는 소액 투자자들을 대상으로 업체가 증거금을 대신 납부하고 FX 마진거래에 참여할 수 있도록 한다는 점이 다르다.

그런데 FX FX증권사 마진거래 자체는 환율이 오를지 내릴지 베팅을 하여 그 결과에 따라 손익이 결정되는 구조이므로 도박성을 가지고 있다. 특히 사설 업체의 운영 방식에 따라 ‘1분 컷- 1분 뒤의 환율 예측’을 정하기도 하는데 이는 홀짝 게임과 같은 도박성을 극대화시킨다. 이때 인가·등록을 받은 증권사는 자본시장법에 의해 형법상 도박 관련 죄로 처벌을 받지 않지만, 사설 업체는 처벌받을 수 있다는 차이가 발생한다.

FX 마진거래 사설 업체는 대부분 아무런 인허가를 받지 않고 운영 중에 있는 것으로 보인다. 금융당국에서는 고위험 투자 상품에 쉽게 접근하지 못하도록 증거금 제도를 만든 것이므로 이에 대한 우회로를 제공하는 것을 막고 FX 마진거래가 도박 상품처럼 이용되는 것을 방지하기 위하여 형법 제247조에 의하여 사설 업체를 도박공간개설죄로 처벌하고 있다. 실제 지난 4월 인천지방법원 부천지원은 관련 업체 대표에게 징역 5년과 추징금 366억 원을 선고하기도 하였다.

사설 업체에서 증거금 납입조차 하지 않고, 자체적으로 환율 베팅 결과에 따라 포인트를 정산하는 방식으로 운영하고 있는 경우도 마찬가지로 형법상 도박공간개설죄로 처벌받을 수 있다.

FX 마진거래에 투자를 하면 고수익을 지급해주겠다고 투자를 유도하였으나 사실상 실거래가 없었던 경우에는 형법상 사기죄로 처벌받을 수도 있다. 투자금 모집 방식에 따라 유사수신행위법위반죄 등이 추가 기소될 가능성도 있다.

결론적으로 아무런 인허가를 받지 않은 FX 마진거래 사설 업체들은 불법에 해당하여 수사기관으로부터 조사를 받거나 처벌받게 될 위험이 상존한다. 지금까지는 FX 마진거래로 인한 피해가 크지 않았기 때문에 관련 법령도 미비하였고 정부 당국에서도 크게 신경을 쓰지 않았던 것으로 보인다. 사설 업체나 관련자 중에서는 불법인 것을 알지 못하고 시작한 곳도 태반이다.

본 변호사는 FX 마진거래가 지금처럼 유행하기 이전인 수년 전부터 FX 마진거래 관련 사건을 피고인 측에서, 때로는 피해자 측에서 진행해왔다. 처벌 수위가 높고 추징 조치도 이루어 지는데 변호사를 통한 소명 여하에 따라 결과가 크게 달라지는바 반드시 초기 단계부터 면밀하게 대응할 필요가 있다.

연세대학교 법학과를 졸업하고 변호사로서 법조계에 진출한 후 대형 사기·유사수신 사건을 위주로 하는 형사전문변호사로 활동하고 있다. 법률사무소 청의 대표변호사로 직접 사건을 진행하고 각종 언론에 형사 자문 및 칼럼을 기고하고 있다. 법정에서 의뢰인을 위한 열정적인 변론을 할 때 가장 보람을 느낀다고 한다.

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