FX 마진거래 개요 및 기본개념

마지막 업데이트: 2022년 3월 23일 | 0개 댓글
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FX 마진거래 개요 및 기본개념

본 공지는 FX마진 초보자 FAQ 및 FX자동매매 FAQ 일반적인 내용을
정리해 놓은 것입니다.

본글은 2011년 4월22일 작성되었으며 그 이후에 다소 변경 사항이 있을
수 있으며 FX마진은 경제적인 손실을 가지고 올 수 있는 위험한
선택이며 그 선택으로 인한 책임은 본인에게 있으므로 아주 신중히
고민하시기 바라며 투자해서 절대 잃지 않고 무조건 벌려고 하는
경우는 거의 불가능함을 미리 알려드립니다.

1. FX마진을 전혀 모르는 초보인 경우

- 먼저 카페에서 인터넷상에서 fx마진개요를 한번에서 두번 정독하시구요. 쌩초보 외환거래 배우기 정도의
쉬운 책을 한권사서 매매기법 보다는 어떻게 하면 수익이고 손해가 나는지 개념을 잡는게
중요합니다.

- FX 마진거래 개요 및 기본개념 프로그램을 실행시켜 파일->계좌신청->모의거래이므로 정확하지 않은 정보로
가능함,1:500선택 후 모의거래 개시

- 메타4에서는 다음정도의 기본방법을 숙지해야 합니다.
(차트열기, 보조지표 추가하기, 매수, 매도하기, 수익실현 설정하기, 손절매 설정하기
바이스톱,바이리미트,셀스톱,셀리미트,청산하기, 1랏진입해서 부분청산하기,전체청산하기
스크립트 사용해보기 등)

- 모투와 메타4 기본 사용법을 알면 책에 나온 기본 매매기법을 따라 수동거래를 해보시기
바랍니다.

- 계좌 개설후 실제 운영되는 자동매매의 아이디와 비번을

요청해서 실제 자동매매로 거래되는 거래를 지켜보면 자기가 하는 모투와 비교해볼것

- 그이후는 투자금액 및 투자성향 벌고 싶은 금액, 자신의 상황에 맞는 거래유형 셋팅을
해서 운영하시면 됩니다.

2. FX마진으로 얼마나 벌수 있고 얼마나 위험한가요?

지금 가장 많은 분들이 선호하고 안전하다고 판단되는 자동매매가 보통 2천만원에
월 3000불-4500불 사이로 수익이 나고 있습니다. 작년을 기준으로는 한번도
손절(마진콜)이 난적이 없었으며 올해 3월 일본 지진으로 큰 위험이 닥쳐 2만불
정도 손절을 한 적이 1번 있습니다. 현재는 다시 일본 지진의 여파가 끝나 잘
운영되고 있으며 4월11일에 시작해서 4월22일까지 2주간 3000불의 수익을 올리고
있습니다.

물론 2월에 시작해서 2만불은 하신분은 2만불을 잃었으며 작년6월부터 운영하시고
꾸준히 수익을 인출하신 분은 2만불 손해를 보고도 수익이 났습니다. 일본 지진
같은 사태는 10년에 한번 있기도 힘든 사태임을 감안하면 장기적으로는 1만불이상의
자동매매를 운영하는 것이 가장 수익률이 좋습니다.

보통 1만불은 6개월에 1번일어나기 힘든 상태로 셋팅을 하고 2만불은 1년에 한번
일어나기도 어렵게 셋팅을 합니다. 하지만 일본 지진이나 911사태 같은 경우는
10년정도 한번 일어나는데 그게 내가 할때 일어나거나 본전 이상을 찾지 못할때
일어나면 잃게 되는 것입니다.

3. FX마진 자동거래의 수익과 위험성

절대 안전한 것은 없습니다. 2만불용 자동매매를 더 안전하게 운영할려면 5만불로
운영하면 2배이상 안전합니다. 하지만 그런 경우 실제로 4만불 이상은
그냥 노는 돈이 됩니다. 마진거래의 경우 위험한 경우 마진만 더 채우면 되지만
위험이 없으면 5만불로 월 3000불을 버나 1만불로 월3천불을 버나 같은 방식이
므로 큰 위험이 오면 버티기를 하는 경우 오랜기간 자금이 묶여서 수익률은
더 낮아지고 투자금이 많으니 수익률은 더 낮아질 FX 마진거래 개요 및 기본개념 수 있습니다.

1만불 월 3000불은 30% 수익률, 2만불은 월 15% 5만불은 월 6%입니다.
하지만 반대로 5만불을 1만불로 5개로 나누어 5개를 운영하면 5만불이
월 1만5천불이 되어 수익률이 30%가 되고 1달 후에는 번돈 1만불로 1개
더 운영해서 다음달에는 복리 개념으로 더 많은 수익을 낼 수 있습니다.

절대 안 잃는 돈은 지금 1만불용 손절 호주엔 자동매매를 5만불로
운영하는 것입니다. 그리고 그 계좌를 10개 가지고 수익이 복리로
늘어나면 엄청난 돈을 걱정 없이 벌수 있습니다.

따라서 많은 돈을 넣으면 수익률이 떨어지고 안전하고 돈이 적으면
수익률은 상대적으로 오르고 위험하게 되는게 FX마진의 특징입니다.

하지만 우리가 투자할 수 있는 돈은 제한적이고 그 제한에 맞춰
투자할 자동매매를 결정하다 보니 위험에 노출되는 것이고
더 많은 수익을 노리기 때문에 위험에 빠지는 것임을 먼저 알아야 합니다.

4. FX마진 자동매매의 거래 스타일은 어떤가요

FX마진은 총 두가지로 크게 나눕니다. 자동매매와 수동매매입니다.
자동매매는 메타4 에서만 가능하고 이를 지원하는 회사는 많습니다.
메타4는 여러개 회사에서 함께 사용하는 홈트레이딩시스템 프로그램입니다.
수동매매는 말 그대로 수동으로 거래하는 방법을 말합니다.

거래방법으로도 2가지로 크게 나눕니다. 한가지는 특정한 조건이 충족되면
진입하는 진입기법과 무조건 진입하고(때에 따라서는 조금의 진입하는 조건이
있지만 아주 까다로운것이 아니고) 손절하기 보다는 매매기법으로 풀어서
수익을 창출하는 기법입니다. 진입기법의 대표적인 것이 이동평균선에 의한
진입과 같은 보조지표를 통한 진입기법이 대표적이며 FX 마진거래 개요 및 기본개념 매매기법은 마틴게일과
피라미딩기법, 헷지거래 등이 매매기법입니다.

FX마진 자동거래도 위의 진입기법 자동매매와 매매기법 자동매매로 구분되는데
진입기법 자동매매는 어쩌다 한번 진입하고 보통 1랏 이상 한번에 진입하고
300불로 손절하고 벌면서 거래하는 방식으로 1천불에 3번 손절하면 마진콜이
나는 경우도 있습니다. 매매기법의 자동거래는 거의 마틴게일이 주로 사용되고
무조건 진입해서 손해가 나면 2배로 물타기 하고 더 오르면 2배로 물타기를
해서 가장 마지막에 진입하는 것이 수익이 나면 전체 청산하는 방법을 말합니다.

마틴게일의 가장 쉬운예가 가위바위보를 하는데 1만원을 내고 하다가
잃으면 다음은 2배인 2만원, 또 잃으면 4만원, 또 잃으면 8만원 같이
2배로 배팅하다가 8만원 걸고 따면 8만원 벌고 총 잃은 돈은 7만원이여
수익이 1만원이 되는 FX 마진거래 개요 및 기본개념 기법이며 벌고 나면 다시 1만원부터 배팅하는 방법입니다.

이 배팅 기법을 fx 마진에 적용하여 거래하는 것이고 가위바위보를 연속 10번
지기 어려운 만큼 2에 10승만큼 돈을 가지면 언제나 돈을 버는 기법입니다.
하지만 2에 10승을 가지려면 너무 많은 돈이 필요로 하다보니 실제로
100전 100승을 하려면 많은 돈이 필요합니다. 따라서 마틴게일은 가장 완벽한
매매기법이고 FX마진처럼 언제나 팔려고 하면 팔리는 시장(증권은 물타기를 해도
회사가 망해갈때는 아무도 안사 물타기 하여도 손해를 만회할 수 없음)에
가장 잘 맞는 기법입니다.

마틴게일은 언제나 수익을 내다가 너무 여러번 지면 더 이상 2배로 배팅하지
않고 포기를 하는게 손절을 하는 것입니다. 하지만 손절을 해도 그동안
이겨서 모아둔 돈이 포기해서 손절하는 돈보다 많도록 확률로 설계하면
언제나 수익을 가지고 갈 수 있고 그런 확률로 만들어진 것이 1만불용
호주엔 자동매매이고 그런 위험에 올때 손절하지 않고 버티기 위해 만든것이
2만불용 호주엔 자동매매입니다. 여기에 5만불을 넣으면 더 안전합니다.

6. 어떤 종류의 자동매매를 할 수 있나요?

- 호주엔과 파운드달러가 대표적인데 호주엔은 조금 안전하게 돈을 벌고 싶은
분들을 위한 것이고 파운드달러는 공격적인 투자성향으로 한달 100% 수익률에
도전하시는 분들에게 권해드립니다.

- 가장 기본인 호주엔1만불용입니다. 보통 6단계 진입하는 마틴게일로
1년에 위험이 1-2번 오지만 대개는 다 청산되고 1만불 이상은 벌면
바로 인출하는 방법으로 위험이 오면 1만불 손절하고 월 3500불정도
수익이 납니다.

- 호주엔1만불을 좀 더 버티게 설계한 것으로 1만불보다 버티는 힘이 강해서
호주엔에서 손절을 하지 않고 거의 버팁니다. 과거 몇년동안 손절이 없었으나
2011년 3월 일본지진으로 처음 손절한 적이 있습니다. 호주엔 1만불도 작년에
손절이 없고 이번 일본지진에 손절하였습니다.

- 호주엔 5만불용은 호주엔 1만불용보다 1단계 더 진입하고 버티는 자동매매로
거의 모든 위험에서 자유롭지만 이번 일본 지진 같은 경우 청산되는데 2-3달이
걸릴 수 있습니다.

- 호주엔은 4000불정도 손절을 하는 자동매매로 월 1500불-2000불 정도
수익이 나는 자동매매가 있으며 최소 3500불로 시작가능하지만
보통은 6000불 이상으로 시작하길 권합니다.

- 파운드달러 4500불 손절용으로 월 100% 수익률에 2-3달에 한번 손절의
위험이 있고 6000불 손절로 올리는 경우 3-4달에 한번 손절하고 수익률은
거의 월 100%입니다. 2달만 사고 없으면 무조건 원금 이상 버는 방법으로
안전한 호주엔으로 거래를 해서 번돈으로 뻥튀기 하고자 할 때
많이 사용하거나 없는 폭 치고 두배 만들려고 하는 경우에 사용합니다.

- 저는 fxpro 회사를 사용하고 있고 저를 통해서 계좌를 만들어서 실거래를
하시는 분에게는 현재 수익의 30%-50%정도로 점차적인 수익분배합니다.

- 인터넷은 해외선물사 이용은 불법이라고 나옵니다. 하지만 직접 알아보시면
해외계좌 사용이 불법이거나 처벌을 하는 규정은 나오지 않습니다. 대개는
국내 선물사 이용(거래 수수료 수입때문에)과 해외 거래시 외환손실문제,
불법 자금 유출이나 환치기 등의 관리차원에서 해외계좌 사용을 자제 시킵니다.

하지만 해외계좌 사용에 대해서는 5만불 이하로 송금해서 사용하는 경우 큰
문제가 없지만 혹시라도 그게 걸려서 국내선물사만 사용하시려면 제가 도움을
드리기는 어렵습니다. 국내 선물사는 레버리지가 낮고 미니랏을 지원하지 않아
제가 운영중인 1만불용이면 국내에서는 50만불 이상으로만 운영기 가능합니다.

- 시작은 1만불의 호엔으로 추천드리구요. 1만불 2-3개 운영으로 번 돈을 호엔과
파달로 분산투자하시고 여윳자금 1만불은 무조건 가지고 계시면 전업으로 FX를
하셔도 먹고 사실 수 있습니다.

- 5만불 이상의 경우 여러가지 포트폴리오로 운영하시는게 더 좋습니다. 그것은
별도로 문의주시기 바랍니다.

- 실제 거래되는 거래정보는 저를 통해서 실거래를 하시는 분들에게 계좌와 비번
을 알려드리고 있으므로 직접 지켜보면서 판단해도 됩니다.

- 제일 처음 준비할 것은 여권칼라스캔(주민증,면처증도 됨)과 동사무소 발행
영문주민등록초본 칼라스캔과 우리은행 인터넷 뱅킹과 자금만 있으면 됩니다.
인터넷뱅킹 이외에 하나은행 비바체크카드와 우리은행 비자체크카드등을 통해 입출금 가능합니다..

- 기타 돈을 많이 벌어 한국에 돈 들여오기 어려울까봐 걱정되는 것은 제가
다 가능하고 1년 1억까지는 그냥 한국에서 인출 받아도 되고 1년 5만불 이상
송금은 추천드리지 않고 식구 명의로 재 송금하시는게 낫습니다.

내가 따라하는 돈버는 FX 투자법(54p)

'누구나'
이 책은 실천적 외환투자 지침서이며 ‘누구나’를 위하여 쓰여졌다. 다음 분들이 해당된다.
- 투자분야별: 양방향 거래인 외환매매, 국내외 선물지수, ETF 투자자.
- 투자목적상: 투자자 로서의 커리어를 지향하는 분, 제한된 시간밖에 없는 직장인, 지속적인 추
가 수입을 원하시는 분, 전업투자자.
- 경력별: FX투자 초심자, 투자지식과 경험을 쌓아가는 중급투자자, 자신의 투자방식에 문제를
느끼는 분, 몇차례 포기했 다가 다시 시작하는 분등.

  • 연세대학교 경영학과(경제학 부전공)

튜터 소개
경영학 전공자이며 미국MBA 졸업(기업전략, 금융전공).
▪ 뉴욕에서 1년간 투자상담사 및 증권브로커로 일함(인턴).
▪ 국내 ICT/통신기업에서 인수합병,전략제휴,신사업 개발담당.
▪ 글로벌 경험: 영국BT, 인도 TTL사, 중국통신기업, 인도네시아 통신기업 협업경험.
▪ 기업마케팅: 브랜드전략수립, CI개편추진, 사회공헌활동등 수행.
▪ 써치펌에서 간부급 인재 채용지원.
▪ 해외사업관련 컨설팅 및 기업전략 프로젝트 수행.
개인 투자가로서 실전체험을 통해 체득한 노하우를 다양한 방식으로 제공하고 있음.

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전자책에 포함된 커리큘럼이 다른 경우에는
환불이 가능합니다)

‘그동안 국내외 투자관련 서적도 많이 보고 영상도 많이 봤는데 실전에서는 왜 이렇게 잘 안될까’그리고 ‘나는 왜 수익을 잘 내다가도 크게 손실을 볼까’, 또는 ‘나는 왜 이렇게 잘 흥분하여 시장에 휩쓸리는 걸까’ 하시는 분들이 계시리라 생각된다. 필자의 경험으로는 많은 지식이 도움도 되지만 장벽이 되기도 하는 것 같다. 중요한 것은 간결하고 명확한 자신의 투자원칙이 있어서 상황에 흔들리지 말고 지속적이고 반복적으로 ‘실행’하느냐 하는 것이다.

'누구나'
이 책은 실천적 외환투자 지침서이며 ‘누구나’를 위하여 쓰여졌다. 다음 분들이 해당된다.
투자목적상: 투자자 로서의 커리어를 지향하는 분, FX 마진거래 개요 및 기본개념 제한된 시간밖에 없는 비금융분야 직장인,
추가수입을 원하지만 시간이 없는 분, 전업투자자.
투자분야별: 양방향 거래인 외환매매, 국내외 선물지수, ETF 투자자.
경력상: 자신의 투자방식에 문제를 느끼는 분, 투자지식과 경험을 쌓아가는 분, 몇차례 포기했
다가 다시 시작하는 분, 처음 외환거래를 시작하는 초심자.

'따라하는'
본서는 투자관련 지식을 제공하지 않는다. 우수한 지표들의 효능에 대해 설명하지 않는다. 시장 흐름에 관한 모든 지식과 지표들을 단순화 한다. 그리고 기계적으로 실천 가능하도록 공식화 한다. 진입공식과 청산공식이 그것이다. 실전에서는 고민없이 그냥 따라할 수 있는 단순화된 원칙만이 필요할 뿐이다. 그리고 이것이면 충분하다. 이 공식을 반복 실행하면서 자신만의 투자 원칙을 빌드업 하면 된다. 사후적으로는 수많은 분석과 설명이 가능하다. 그러나 실전에는 많은 것이 무용지물이다. 미리 알 수가 없는 경우가 많다. 단순한 진입과 이후 상황별 대응이 중요하다.

'돈버는' 투자 방법
정확히는 잃지 않는 매매를 해야한다. 잃지 않고 견디면 번다. 이를 위해 효과적인 자금관리 룰을 제시한다. 또한 매매 진입시에서는 손절과 익절을 습관화 하는 매매법을 제시한다. 수익 극대화를 위하여 불타기, Trailing Stop 설정 및 SELL Stop/BUY Stop 설정을 제시한다.
목표 :지속가능한 수익 (매월 2배의 수익 실현)
이 책은 한번에 대박을 내는 방법을 제시하지 못한다. 반면 지속적으로 꾸준히 수익을 쌓아가는 방법을 제시한다. 목표는 매월 원금을 2배로 늘리는 것이다. 쉽지는 않지만 또 그렇게 어렵지만도 않은 일이다. 처음 2배로 늘리기 위해서는 모든 공식적용과 자금관리 룰을 체화 시키는 일이 필요한데 시간이 걸린다, 한번 이루고 나면 그 다음 번 2배수 수익은 한결 쉬워지고 빨라진다. 이렇게 해서 수익이 발생하는 또 하나의 파이프라인을 만드는 것이다. 돈을 이렇게 벌어야 한다. 아무튼 이 책을 통해서 단 몇 분이라도 매매를 간결하게 하면서도 수익을 차곡차곡 쌓아가는 즐거운 매매를 하게 되기를 기원한다.

목표: 지속가능한 수익
이 책은 한번에 대박을 내는 방법을 제시하지 못한다. 반면 지속적으로 꾸준히 수익을 쌓아가는 방법을 제시한다. 목표는 매월 원금을 2배로 늘리는 것이다. 쉽지는 않지만 또 그렇게 어렵지만도 않은 일이다. 처음 2배로 늘리기 위해서는 모든 공식적용과 자금관리 룰을 체화 시키는 일이 필요한데 시간이 걸린다, 한번 이루고 나면 그 다음 번 2배수 수익은 한결 쉬워지고 빨라진다. 이렇게 해서 수익이 발생하는 또 하나의 파이프라인을 만드는 것이다. 돈을 이렇게 벌어야 한다. 아무튼 이 책을 통해서 단 몇 분이라도 매매를 간결하게 하면서도 수익을 차곡차곡 쌓아가는 즐거운 매매를 하게 되기를 기원한다.

강의 계획
Chapter I. FX 개요: 외환거래 기본내용에서 해외 브로커선정및 플랫폼 설치까지 설명
FX 기초: 통화쌍 거래인 FX 마진거래의 기초개념에 대해 설명.
해외 브로커: 해외에서 평판도 1위에 선정된 브로커를 소개해 드림.
계좌개설: 선정된 브로커의 홈페이지에 접속하여 계좌개설 하고 승인까지 안내. 이어서 매매성공의 80~90% 비중을 차지하는 자금관리의 중요성에 대해 언급.
MetaTrader 5 설치: 홈페이지에 로그인하여 거래 플랫폼인 MetaTrader 5를 설치하고 화면설정을 한국인에게 익숙한 포맷으로 바꾸는 방법을 안내. 적정 레버리지의 중요성과 설정에 대해서 설명.

Chapter II. FX 거래 필수 지식
파동과 추세: 가격지수는 파동 치면서 움직이며 추세를 형성해감을 설명.
추세의 전환: 추세가 전환될때 파동의 움직임은 특별한 형태를 보임을 설명.
BOX 구간: 상하단선 사이에서 등락을 반복하는 움직임 설명.
실전챠트: 위의 내용이 실전 챠트에서 어떻게 진행되는지 확인.

Chapter III. FX 실전거래
단순화 모델: 가격지수의 움직임의 모든 국면을 단순화하여 표현.
진입공식: 단순화된 진입 시그널을 제시함.
청산의 공식: 단순화된 청산 시그널을 제시함. 단기 트레이더를 위한 추가 청산 시그널을 추가적으로 제시하고 선택 가능하도록 제시함.
손절-익절: 손절과 익절을 설정하는 방법을 설명.

Chapter IV. CASE 분석
전형적 진입과 청산: 대표적인 상승과 하락 추세에서 진입과 청산공식의 적용을 설명
BOX 권 매매: 상하단선에서 등락할때의 진입과 청산 기준 제시.
상반된 추세가 부딪칠 때: 상반된 중기 장기 추세가 부딪칠때 모습을 설명.
변칙적 움직임: 의외의 변형적인 모습이 나올때의 대응방법 설명.

Chapter V. 보조 지표
Bollinger Band: 볼린저가 개발한 지표의 의미를 설명하고 실전에 참고할 부분을 설명.
CCI: CCI 지표의 수식의 의미와 실전에 적용할때 참고할 부분을 설명.
RSI: RSI 지표의 수식의 의미와 실전에 적용할때 참고할 부분을 설명.

자본시장법의 규율을 받는 금융투자상품에 관한 개념적 고찰 - 판례평석

“자본시장에서의 금융혁신과 공정한 경쟁을 촉진하고 투자자를 보호하며 금융투자업을 건전하게 육성함으로써 자본시장의 공정성·신뢰성 및 효율성을 높여 국민경제의 발전에 이바지함”을 입법목적으로 하는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 ‘자본시장법’이라고 함)은 금융투자업의 육성과 투자자 보호를 목적으로 금융투자상품을 그 적용대상으로 하는바, 이 글에서는 대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결과 대법원 2001. 2. 13. 선고 2000도3057 판결을 중심으로 자본시장법이 규율하는 금융투자상품의 개념을 중점적으로 살펴보고자 한다.
특히 첫 번째 판결인 대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결에서 대법원이 제시하고 있는 금융투자상품에 대한 실질적 판단기준을 분석하고 이 사건 FX마진거래의 대상이 파생상품에 해당하는지 여부를 중점적으로 고찰하고자 한다.
나아가 이 글에서 다루는 두 번째 판결인 2001. 2. 13. 선고 2000도3057 판결 관련, 자본시장법의 증권과 신탁업에 대한 이론을 제시하고, 해당 판결이 이 사건을 유사 투자신탁으로 취급하지 아니한 판결이유와 이에 대한 타당성을 재고하겠다.

1. 사건의 개요 및 대상판결의 요지
가. 사건의 개요
피고인은 2010. 12. 3.부터 2011. 12. 19. 사이 ‘FXOO’홈페이지를 개설하여 이에 가입한 불특정 다수인을 상대로 환율마진거래 기본단위인 1랏 1랏이 기본 계약단위인 10만달러에 해당한다는 점은 박준, 정순섭, 『자본시장법 기본 판례』(소화, 2016), 제20면 참고.
당 10만원을 렌트비 명목으로 받고, 피고인은 피고인 명의로 개설한 국내 선물사 계좌를 통해 FX마진거래를 하게 하였다. 구체적으로 피고인은 2011. 1. 17. 국내 선물사에 증거금을 납부한 후 영국 파운드화(Great British Pound, 이하 ‘GBP’라고 함)/호주달러(Australian Dollar, 이하 ‘AUD’라고 함)

FX 마진거래 개요 및 기본개념

차익거래(差益去來, arbitrage) 또는 재정거래(裁定去來)FX 마진거래 개요 및 기본개념 는 똑같은 상품이 지역이나 시장에 따라 가격이 다를 때, 저렴한 시장에서 이를 매입하고 값비싼 시장에 매도하여 위험성 없는 매매차익을 얻는 거래 방법이다.

개요 [ 편집 ]

차익거래는 두 개의 시장에서 가치가 다른 동일한 물건이 있을 때 싼 곳에서 구매하고 비싼 곳에서 파는 방식으로 무위험 이익을 내는 것을 말한다. 요점은 일물일가의 법칙이 깨진 틈을 사용해서 무위험으로 추가이익을 낸다는 것이다. [1] 여기서 말하는 일물일가의 법칙이란 간단히 말해서 한 물건에는 하나의 가격만 있다는 뜻이다. 그러나 어떤 상품이 환경적인 요소로 가격이 두 시장에서 서로 달라질 때, 차익거래를 통해 다시 하나의 가격이 된다는 법칙이다.

원칙적으로 차익거래는 위험이 없다는 점이 투기나 투자와 다른 점이다. 그러나 이론상 위험이 없을 뿐, 실제로는 위험이 있다. [2] 차익거래의 위험성은 금융위기, 파산 등 급진적인 위기를 제외하면 위험성이 있다하더라도 낮은 편에 속한다. [2]

상세 [ 편집 ]

주식 시장에선 프로그램 매매로 자주 이뤄진다. 차익거래 역시 매수차익거래와 매도차익거래로 구분된다. 먼저 매수차익거래는 시장 선물 가격이 고평가 되어 가격이 높을 때 선물을 매도하고 비교적 저평가 된 매물을 사들이는 것을 말한다. 쉽게 말해 현물을 매수하여 선물과의 시장 차이만큼 차익을 거두기 위해 하는 거래이다. 여기서 말하는 현물이란 현재 주식 지수를 말하고, 선물이란 금융 상품의 미래 지수를 뜻한다. 다음으로 매도차익거래는 앞서 살펴본 매수차익거래와는 반대인 개념이다. 시장 선물이 저평가 되어서 저렴한 선물을 매수하고 현물을 매도하는 거래이다. 즉, 주식의 기본 원칙인 "싸게 사서 비싸게 팔아라"를 프로그램으로 자동화시킨 거래이다.

그리고 비차익거래는 선물의 평가가 오를 것 같으면 선물을 매수하고 선물이 평가가 하락할 FX 마진거래 개요 및 기본개념 것 같으면 매도하는 것을 말한다. 차익거래와의 차이점은 선물과 현물 주문을 동시에 하지 않는다는 것이다. 비차익거래에 성공할 경우 차익거래보다 많은 수익을 올릴 수 있다. 그러나 매매 시점을 잘못 파악할 경우 적은 이익을 보거나 손실이 날 수 있다는 단점이 있다. 그 때문에 비차익거래는 주식 시장의 방향성에 대해 투자하는 방법으로 많이 사용한다. 그래서 때때로 향후 금융상품 가격 변화 방향에 대한 기준이 되기도 한다. 그러나 역시 이전에 매수했던 프로그램 매수 물량이 일시에 증권 시장으로 쏟아져 나오면 전체적인 주가지수에 하락의 영향을 줄 수 있다는 단점도 있다. [3]

조건 [ 편집 ]

차익거래는 다음 세 가지 조건 중 하나 이상이 충족될 때 가능하다.

  1. 동일한 상품이 모든 시장에서 동일한 가격으로 거래되지 않는다.(일물일가의 법칙)
  2. 현금 흐름이 동일한 상품이라고 해서 똑같은 가격으로 거래되지 않는다.
  3. 미래에 정해진 가격이 있는 상품은 현재 무위험 이자율로 할인된 미래의 가격으로 거래되지 않거나 FX 마진거래 개요 및 기본개념 상품의 저장 비용이 유동적이지 않다.(예를 들어, 곡물은 비교적 정해진 판매가와 저장 비용이 있지만 증권은 없다.) [2]

차익거래는 단순히 한 시장에서 상품을 구매하여 다른 가격에 판매하는 행위가 아니다. 차익거래는 거래가 완료되기 전, 위험에 노출되거나 가격 변동의 가능성이 있기 때문에 동시에 거래해야 한다. 따라서 일반적으로 전자 거래가 가능한 금융 상품이나 증권 시장에서만 이뤄진다.

예를 들어, 곡물은 재배지역에선 저렴하나 다른 지역에 운송해서 판매하면 더 높은 가격에 판매가 가능하다. 그러나 이 경우에는 운송, 보관, 위험 등의 여러 요인과 비용이 들어간다. 차익거래는 이와 같은 시장 위험 요소는 포함하지 않는다.

수학적으로 차익거래가 이뤄지는 조건은 다음과 같다.

종류 [ 편집 ]

지수 차익거래 [ 편집 ]

지수 차익거래(Index arbitrage)는 가장 대표적인 차익거래로 주식시장과 주가지수선물옵션시장에서 일어나는 거래이다. 선물지수가 현물지수보다 높아 현물 가격이 오를 것으로 예상하는 시장을 콘탱고(Contango; 정상 시장)라 한다. 이때는 주로 선물을 팔고 주식 현물을 구매한다. 반대로, 선물지수가 현물지수보다 낮아 현물 가격이 하락할 것으로 예상하는 시장을 백워데이션(Backwardation; 비정상 시장)이라 한다. 이때는 주로 현물을 팔고 선물을 구매한다. [4]

실제로는 선물지수에 이론 베이시스(선물지수-코스피200지수)를 더한 수치와 현물지수를 비교하여 차익매매를 한다. 그 이유는 선물이나 옵션 등의 금융 파생상품에는 시간가치가 들어있기 때문이다. 만기일이 가까워질수록 선물지수가 떨어지기에 현물지수에 시간가치를 더한 지수를 이론가라고 한다. 그래서 실제 지수가 이론가를 상회하면 선물을 팔고 현물을 사고, 이론가를 하회하면 선물을 사고 현물을 판다. [4]

지수 차익거래는 알고리즘 트레이딩에서 가장 많이 쓰인다. 알로리즘 트레이딩은 기본 개념만 봤을 때 프로그램 매매와 다를 바가 없다. 둘의 차이점은, 프로그램 매매는 기관이나 외국인 투자자들이 한국예탁결제원의 승인을 받아 프로그램을 예탁결제원에 설치한 상태여야 할 수 있다. 그러나 알고리즘 트레이딩은 딱히 그러한 규제를 받고 있지 않다. 또한 프로그램 매매는 동시에 5억 원 이상의 매수/매도 주문을 내는 것인데 반해 알고리즘 트레이딩은 동시에 5억원 아하의 거래를 하기 때문에 한국거래소에서 집계하지 않는다. [5]

외환 차익거래 [ 편집 ]

외환 차익거래(FOREX arbitrage; FOReign EXchange margin trading arbitrage)는 환율 변동에 따라 환전하여 이익을 남기는 거래이다. 금융투자협회의 정의에 따르면 자본시장법상 장내파생상품으로 미국선물협회의나 일본의 상품거래소법등에 따라 장외에서 이루어지는 외국환거래이다. 또한 표준화된 계약단위(100,000단위), 소액의 증거금(거래대금의 5%) 등을 적용하여 서로 다른 통화간 환율 변동을 이용하여 시세차익을 추구하는 거래이다. 거래 방법은 특별한 거래소가 존재하지 않는 장외상품을 두 시장에 동시에 거래되는 화폐를 비싼 곳에서 매도하고 싼 곳에서 매수하는 것이다. 거래 실행가격은 FDM(Forex Dealer Member:환 딜러 자격을 FX 마진거래 개요 및 기본개념 갖춘 해외 환 딜러 회사)이 결정하고 국내 금융투자회사를 통해 공정가격으로 제공한다.

FX마진거래의 증거금은 2%대의 낮은 편이라 인해 손실은 더욱 커질 수 있다. 그리고 FX마진거래는 거래소에 의해서 보증되지 않으므로 FDM이 파산하는 경우 보호받지 못할 수 있다. 또한 인터넷 또는 다른 전자시스템으로 거최대 50배의 레버리지를 걸 수 있다. 그러나 위험성도 있는데 먼저 레버리지로 인해 상대적으로 적은 금액으로 대량의 외환포지션을 취할 수 있지만 가격이 불규칙적으로 움직이면 높은 레버리지로 거래를 하는 경우 시스템 오류가 발생할 수 있다. 이 경우 일정시간 동안에는 거래 주문접수나 수정, 취소가 불가능하다. [6]

암호화폐 차익거래 [ 편집 ]

암호화폐 차익거래(Cryptocurrency arbitrage)는 국가간 혹은 암호화폐 거래소 간 시세 차이를 이용한 거래이다. 국내와 해외의 암호화폐 가격이 다른 점, 즉 김치프리미엄이나 역프리미엄을 이용한다. 또 한 거래소에 거래가 너무 몰리면 다른 거래소와의 시세 차이가 심해지는 것을 이용하여 차익을 남기기도 한다.

아래와 같은 곳들에서 국내외 시세 차이를 확인할 수 있다.

공간적 차익거래 [ 편집 ]

공간적 차익거래(Spatial arbitrage) 는 지리적 차익거래(Geographical arbitrage)로 불리는 거래이다. 차익거래 중 가장 기본적인 거래 방법이라고 할 수 있다. 예를 들어, 워싱턴에서는 1달러에 거래되는 채권이 뉴욕에서는 2달러에 거래된다고 가정해보자. 이 때, 차익을 남기기 위해서 투자자는 워싱턴에서 채권을 구매하여 뉴욕에서 판매할 것이다. 이것이 바로 공간적 차익거래가 이뤄지는 방법이다. [2]

국경 간 차익거래 [ 편집 ]

국경 간 차익거래(Cross-border arbitrage)는 두 개 이상의 국가에서 같은 주식인데 서로 다른 가격인 경우를 이용한 거래 방법이다. 투자자들은 더 저렴한 값에 주식을 구입하기 위해 다른 나라의 전자 거래소를 이용하기도 한다.

이중 상장 기업 차익거래 [ 편집 ]

이중 상장 기업(DLC; Dual-Listed Company)은 서로 다른 나라에 법인을 가진 두 회사가 마치 하나의 기업처럼 운영하기로 계약한 것을 뜻한다. 그러나 이들은 서로 별도의 법적 신분과 기존 증권 거래 목록을 갖고 있다. 금융시장에서 이 전략이 통합적이고 효율적으로 운영되려면 둘 다 주가가 동일하게 움직여야 한다. 그러나 현실적으로 두 기업 간의 주가는 편차를 보이는 경우가 많다. 이런 경우 둘 중 상대적으로 싼 곳을 매수하고 비싼 곳에서 매도하며 주식을 모아 차익거래를 할 수 있다. 이 차익거래는 두 기업 간의 주식 가격이 수렴되어야 이익을 볼 수 있다. 하지만 현실적으로 정확히 언제 가격이 수렴되는지 알기는 힘들다. 그래서 두 회사의 주식 가격이 하나로 수렴되지 않고 가격 차이가 더 벌어질 수도 있기에 큰 위험을 갖고 있는 거래방식이다. [2]

합병 차익거래 [ 편집 ]

합병 차익거래(Merger arbitrage)는 위험 차익거래(Risk arbitrage)라고도 한다. 이 거래는 M&A, 공개매수 등과 관련된 주식을 사고파는 이벤트 투자형 차익거래이다. 투자 목표는 인수합병이 완료되면, 그로 인해 발생할 주식 가치의 변화에서 이익을 창출하는 것이다. 보통 인수할 기업의 주식을 매도하여 인수 대상 기업의 주식을 매수한다. 그 이유는 인수될 기업의 주식의 가격이 낮기 때문인데, 가격이 낮은 건 다른 기업과의 인수합병이 이뤄지지 않을 가능성도 있기 때문이다. 같은 이유로 인수할 기업과 인수될 기업의 가격 차이인 스프레드 역시 인수가 완료될 시기, 금리 수준에 따라 시시각각으로 변한다. 그렇기 때문에 합병차익거래는 추측성 정보만 믿고 해선 안 되면 공식적으로 발표 된 정보만 새겨듣고 신중히 임해야 한다. [2] [7]

지방채 차익거래 [ 편집 ]

지방채 차익거래(Municipal bond arbitrage)는 헤지펀드 전략을 통한 두 가지 접근 방법이 있다. 이 거래는 지방채의 투자를 규제하는 소득세 규제의 맥락에서 사용된다. 주 대상자는 비과세 지방채 발행자나 수혜자이다. 이 거래를 통해 발행자의 낮은 면세 이자율과 과세 대장 투자율을 조정하는 재무적 능력을 없애고자 한다.

첫 번째 접근방법은 펀드매니저가 중립적인 입장에서 장기 및 단기 채권을 모두 보유하는 것이다. 그를 통해 비경제적 투자자(면세 혜택을 노리는 장기투자자들)의 과도한 참여에서 발생하는 비효율성이나 개인의 소득세 상황 변화로 인한 교차매수를 포착하는 것을 목표로 한다.

두 번째로 펀드매니저는 과세 대상 회사채의 적절한 비율을 줄임으로써 기간 위험을 피할 수 있는 고등급 지방채 활용 포트폴리오를 구축한다. 이러한 기업 등가물은 LIBOR(영국 런던 은행 금리)나 SIFMA(미국 금융 협회 금리)를 따르는 금리 스와프 등이 있다. 차익거래의 이익은 비교적 저렴한 만기 지방채에서 나온다. 도시수익률 곡선의 경사가 높아지면 참여자들은 금리 스와프에 사용되는 금액보다 더 많은 세후 이익을 지방채에서 얻을 수 있다. [2]

공시가격 차 차익거래 [ 편집 ]

공시가격 차 차익거래(Private to public equities arbitrage)는 비상장기업과 상장기업의 투자 관점에 따른 차이에서 이익을 구하는 거래이다. 비상장기업의 시장가는 투자 수익률 관점에서 판단하고 , 상장 기업은 주가수익비율(P/E; Price–earnings ratio)로 따져서 거래한다. 따라서 상장기업이 비상장기업 인수 전문 회사인 경우 주식별 관점에서 분석해 인수를 통한 이익을 다 챙겨간다. 이러한 차익거래의 대표적인 기업으로는 버크셔 해서웨이와 같은 투자회사나 투자은행 등이 있다. 상장기업과 비상장 기업 간의 차이를 보면, IPO(초기 공모)를 한 기업이 하룻밤 사이에 엄청난 이익을 보는 이유를 알 수 있다. [2]

각주 [ 편집 ]

  1. ↑ 〈차익거래〉, 《네이버 지식백과》
  2. ↑ 2.02.12.22.32.42.52.62.72.8 〈Arbitrage〉, 《Wikipedia》
  3. ↑ 〈프로그램이 투자를 한다고? 프로그램 매매는 무엇일까? 〉, 《사이다경제》
  4. ↑ 4.04.1 〈차익거래〉, 《위키백과》
  5. ↑ 〈차익거래〉, 《나무위키》
  6. ↑ 〈FX마진거래의 정의〉, 《금융투자협회》
  7. ↑ 〈12일차: 해지펀드, 《네이버 블로그》,

참고자료 [ 편집 ]

  • 〈Arbitrage〉, 《Wikipedia》
  • 〈차익거래〉, 《위키백과》
  • 〈차익거래〉, 《나무위키》
  • 〈차익거래〉, 《네이버 지식백과》

같이 보기 [ 편집 ]

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브로커를 선택하는 것은 아주 중요한 일입니다.확인해야 하는 포인트를 모르면 더욱 어려워집니다. 이 항목에서는 브로커의 무엇을 알아야 하는지를 확인해 봅니다.

1. 안전 보장

우선 처음에 확인해야 할 포인트입니다만,안전 보장의 유무에 대해서는 CFTC,미국 상품선물 거래위원회에서 알아보시면 바로 나옵니다. 이는 미국 내의 선물거래의 인가 권리를 갖고 있으며, 상품거래소의 상장상품이나 금리,파생상품 등을 감독하고 있으며, 시장참가자의 보호하는 목적으로 사기나 장조작 등 부정행위 추궁과 시장의 거래감시 권한을 가지고 있습니다. 아래 리스트는 각국가의 위원회입니다.

미국 : National Futures Association (NFA) and Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
영국 : Financial Conduct Authority (FCA) and Prudential Regulation Authority (PRA)
호주 : Australian Securities and Investment Commission (ASIC)
스위스 : Swiss Federal Banking Commission (SFBC)
독일 : Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFIN)
프랑스 : Autorité des Marchés Financiers (AMF)
캐나다 : Autorité des Marchés Financiers (AMF)

브로커에 등록하기 전에 그 브로커가 상품선물 거래위원회에 등록 되어 있는지를 확인해 봅시다.

2. 거래비용

어느 통화로 거래하든지 거래비용은 항상 발생합니다. 거래할 때마다 꼭 스프레드나 수수료를 내야합니다. 거래하는 타입의 스프레드가 좁은지 꼭 확인합시다.그 다음에 이용 가능한 옵션을 확인하는게 좋습니다.

3. 입출금

우수한 Forex브로커는 입출금을 간단하게 할 수 있습니다. Forex브로커가 고객의 자금을 보유하려는 유일한 목적은 거래를 촉진하기 위함이며 그 이외의 이유는 없습니다. 브로커는 고객이 거래하기 쉬운 환경을 제공하여 이익은 원할 때 언제든지 출금이 가능합니다. 그러니 브로커는 출금 프로세스가 빠르고 원활해야 합니다.

4. 거래 플랫폼

온라인 Forex거래에서는 대부분의 거래가 각 브로커의 거래 플랫폼을 통해 이루어 집니다.즉, 브로커는 고객이 사용하기 쉬운 플랫폼을 제공해야 합니다. 무료 뉴스 제공서비스나 편리하고 사용하기 편한지, 또한 필요한 정보가 제시되어 있는지도 확인해 놓는것이 좋습니다.

체결 속도가 중요합니다. 모처럼 거래하기 좋은 기회가 있어도 바로 주문이 이루어지지 않으면 이익이 줄어 들 수도 있습니다. 작은 Pips 차이에도 거래승패에 큰 영향을 줄수 있습니다.

6. 고객지원

언제든지 바로 문의할 수 있는지도 브로커를 고를때의 중요한 포인트가 됩니다.각 브로커의 고객지원은 거래와 똑같이 중요합니다. 계좌를 개설할 때만 친절하게 대응 하고 그 이후에 애프터 서비스는 받을 수 없다고 하면 곤란합니다.

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